Четверг , 6 мая 2021
Home / Новости / Что такое опционы на биткоин? Чем опционы различаются от биткоин-фьючерсов?

Что такое опционы на биткоин? Чем опционы различаются от биткоин-фьючерсов?

Слово «опцион» имеет волшебное звучание для институциональных игроков, так как дозволяет стопроцентно убрать риск утраты огромных средств при торговле криптовалютами.

В связи с чем, поначалу южноамериканские Bakkt и CME Group анонсировали планы запустить новейшие деривативы на биткоины, а позднее к ним присоседились еще несколько огромнейших криптобирж, включая самую пользующуюся популярностью в мире Binance.

С учетом уже имеющейся инфраструктуры, это сделает криптовалюты неотразимо симпатичными активами для институциональных игроков денежного рынка. Но приведет ли это к повышению волатильности цен криптовалют и как совершенно будет развиваться криптосфера в связи с возникновением таковых производных денежных инструментов — разбираемся в материале.

Где можно вести торговлю опционами и фьючерсами на биткоин?

Платформой для торговли биткоин-фьючерсами Binance Futures

Наилучшей платформой для торговли опционами и фьючерсами на биткоин является Binance Futures от наикрупнейшей криптовалютной биржи Binance. Кроме нее еще есть спец платформы CME и CBOE в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), но они агрессивно регулируются южноамериканскими законами, что практически закрывает доступ к ним для инвесторов и трейдеров из Европы и СНГ (Содружество Независимых Государств — региональная международная организация (международный договор), призванная регулировать отношения сотрудничества между государствами, ранее входившими в состав СССР).

Индивидуальностью Binance Futures являются еще наименее твердые KYC-процедуры и требования политики AML  — можно не указывать личные данные и оставаться анонимным. Не считая того, на платформе Binance Futures намного ниже порог для входа, а это означает, что они доступны не только лишь для больших инвесторов, да и для обыденных юзеров.

Также платформа Binance Futures дозволяет вести торговлю с минимальными комиссиями и кредитным плечом x125.

Официальный веб-сайт платформы https://www.binance.com/en/futures/

Как начать вести торговлю фьючерсами на Binance Futures?

Что бы вести торговлю биткоин-фьючерсами на наикрупнейшей бирже мира Binance для вас пригодится завести акк на данной площадке — процесс регистрации на данной для нас бирже достаточно обычный и не должен вызывать затруднений. Торговля на Binance Futures вероятна без верификации основного аккаунта Binance.

Ссылка для регистрации на официальном веб-сайте Binance Futures с активированной скидкой 10% на все торговые комиссии https://www.binance.com/.

В верхнем навигационном меню есть клавиша «Фьючерсы». Нажмите на нее и изберите опцию «Фьючерсы».

Интерфейс Binance Futures

Справа понизу, под книжкой ордеров, есть отдельное меню с клавишей «Открыть счет». Нажав на эту клавишу вы подтвердите создание фьючерсного счета. Опосля этого вы увидите меню ордеров для открытия длинноватых и маленьких позиций. Чтоб начать вести торговлю фьючерсами, для вас нужно перевести USDT на собственный фьючерсный счет.

Создать это достаточно просто. Для этого необходимо назать клавишу «Перевод». В новеньком окне вас спросят, сколько USDT вы желаете перевести. Просто укажите сумму и нажмите клавишу «Подтвердить перевод». Передача происходит автоматом и без комиссии; для смены направления перевода необходимо просто надавить подобающую клавишу меж кошельками.

Торги на Binance Futures

Что общего у фьючерсов и опционов?

Опционы (не путать с бинарными опционами) и фьючерсы — это договоры. В случае с фьючерсом идет речь о покупке биткоина одной стороной договора у иной, если идет речь о поставочном виде сделки. В первый раз такие сделки возникли 23 сентября 2019 (если считать дату по временной зоне UTC, 00:00) на Bakkt.

Покупка осуществляется в заблаговременно обсужденный денек «в дальнейшем» (отсюда и происхождение слова futures). Выйти из договора ни одной стороне недозволено, другими словами он должен исполняться так, как есть.

Фьючерс, в отличие от форвардной сделки, на покупку биткоина является биржевым договором, другими словами стандартизированным по целому ряду характеристик, включая дату выполнения и количество базисного актива, на который выпущен таковой срочный договор.

Стоит направить внимание, что в первый раз биткоин-фьючерсы возникли в обиходе криптовалютного мира еще в декабре 2017 года: 10 декабря с таковыми инструментами вышла традиционная биржа Cboe (до отказа от выпуска новейших серий с марта текущего года).

18 декабря такие же инструменты возникли на бирже CME Group (Чикаго, штат Иллинойс), а следом за ней и на торговой платформе BitMex и на ряде остальных площадок. Но они все различаются от того, что предложила Bakkt, потому что подразумевают не настоящую покупку биткоинов, а урегулирование сделки в виде баксовых выплат. Осуществляется это последующим образом:

  • В фьючерсе обсуждена стоимость покупки биткоина на определенную дату. Если рыночная (спотовая) стоимость этого актива оказывается выше обсужденной, то, выходит, что договор выгоден для покупателя, потому что он получает право приобрести биткоин дешевле рыночной цены. Для иной стороны сделки это, естественно, нерентабельно.
  • Так как эта 2-ая сторона сделки не обязана продавать «жив» биткоин, то она выплачивает разницу меж спотовой и обсужденной ценой сделки возможному покупателю данной криптовалюты, и на этом договор считается урегулированным.
  • Если же ситуация такая, что спотовая стоимость оказывается меньше обсужденной во фьючерсе, то тогда выплату в размере различия меж обсужденной ценой и спотовой выплачивает второму участнику сделки тот, кто планировал приобрести биткоин — для него таковой договор становится нерентабельным, и, чтоб выйти из него, он обязан выплатить «отступные».

Неповторимое преимущество опционного договора

Чем все-таки различается опцион от фьючерса на Bitcoin (BTC)? Опционный договор бывает на покупку (call) и продажу (put).

Опционный договор call имеет, как и фьючерс, две стороны сделки: клиент такового опциона уплачивает второму участнику опционную премию. Что он получает за это? Возможность в определенный момент в дальнейшем приобрести биткоин по заблаговременно обсужденной стоимости (страйку).

Но, в отличие от фьючерса, клиент опциона имеет право отрешиться в дальнейшем от выполнения договора — в таком случае он теряет лишь средства, уплаченные за опционную премию. Но почему он может отрешиться от покупки биткоина в дальнейшем? Это произойдет в этом случае, если спотовая стоимость окажется ниже, чем страйк, потому что нерентабельно брать биткоин по обсужденной стоимости, если на рынке можно приобрести его дешевле. Если же идет речь о опционе put, то это значит покупку права в дальнейшем реализовать биткоин по заблаговременно обсужденной стоимости, с таковым же механизмом урегулирования, что и с опционом call, лишь клиент опциона put откажется от его выполнения, когда спотовая стоимость окажется выше страйка.

Площадка, на которой торгуются опционы, может назначать комиссию за свои услуги с всякого проданного договора — так хотят поступить и в Bakkt, где начиная с 1 января 2020 года площадка будет брать по $1.25 за договор (с 9 декабря по 31 декабря для стимулирования спроса комиссия взиматься не будет).

Также Bakkt хочет предложить возможность вторым участникам сделки, когда им необходимо будет продавать биткоин, избрать — или выполнить такую операцию, или предоставить покупателю эквивалентную спотовой стоимости компенсацию в баксах США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Другими словами, в отличие от поставочных фьючерсов, опционы на биткоин от Bakkt необязательно приведут средства инвесторов в биткоины — лишь если они захочут этого.

Bakkt, которая управляется Intercontinental Exchange (ICE), оператором самой большой по оборотам традиционной фондовой биржи NYSE, «перенесет» также надлежащие комфортные условия для торговли опционами на биткоины, которые есть на Уолл-стрит. Идет речь о торговле опционами, сгруппированными в целые лоты, наличии аналитики по договорам, также способности клиринга, другими словами комфортного метода автоматического урегулирования неоднозначных моментов по таковым сделкам с учетом открытых счетов в биткоинах и/либо баксах США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) в Bakkt.

Читайте также:  Биржа Binance воплотила возможность покупки криптовалюты за рубли с карт Visa

Для проф инвесторов с Уолл-стрит у Bakkt также есть собственные кастодиальные услуги для биткоина, по аналогии с теми, что предоставляются Депозитарной Трастовой и Клиринговой Компаний (DTCC), которая хранит 99% всех корпоративных ценных бумаг США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), а на NYSE в итоге обращаются фактически лишь расписки DTCC на те либо другие денежные инструменты.

Bakkt и CME Group не желают злить CFTC: тройная страховка

Есть также тонкость в формулировании того, что лежит в базе опциона call от Bakkt: формально идет речь не о самом биткоине, о фьючерсе на биткоин с временным шагом до даты выполнения в один месяц (у Bakkt есть фьючерсы с шагом в день, но они не будут задействованы в опционной торговли, по последней мере, пока). Тем Bakkt решила подстраховаться снова, боясь негативного дела со стороны Комиссии по товарным фьючерсам (CFTC).

  • Во-1-х, как было сказано выше, у участников опционных сделок будет возможность все урегулировать в баксах США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке).
  • Во-2-х, формально идет речь о том, что базисный актив для опциона — это не сам биткоин, а фьючерс на него. Но, беря во внимание то, что фьючерс подразумевает непременное выполнение сделки, то можно сказать, что опцион от Bakkt выпущен на сам биткоин, тем наиболее что пока что у торговой платформы есть лишь поставочные фьючерсы на первую криптовалюту.

Но, как оказалось, это лишь пока: дело в том, что 12 ноября в процессе конференции Invest: NYC операционный директор Bakkt Адам Уайт поведал, что до начала 2020 года Bakkt хочет обзавестись и расчетными (беспоставочными) фьючерсами на биткоин, которыми уже ведут торговлю почти все остальные соперники на рынке. Хотя говорилось о том, что эти договоры покажутся на платформе Bakkt в Сингапуре, беря во внимание глобальный нрав торговли, понятно, что в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) они также могут появиться. Тем наиболее что для CFTC они наиболее применимы, чем поставочные договоры на биткоины.

А это значит, что Bakkt хочет подстраховаться в 3-ий раз. Опционы могут быть просто запущены, даже в случае усиления давления со стороны CFTC при условии, что лежащий в базе их фьючерс на биткоин быть может определен как «беспоставочный». Тогда вся торговля опционами будет находиться стопроцентно в баксовой зоне и не будет нервировать CFTC тем, что игроки с Уолл-стрит начнут брать биткоины «по-настоящему».

Ровно так же можно оценить и недавнешнее объявление CME Group: 12 ноября биржа заявила, что 13 января 2020 года начнет работу с опционами call на базе беспоставочных месячных фьючерсов (которыми она уже ведет торговлю). Величина базисного актива будет соответствовать «весу» 1-го фьючерса — 5 BTC, а размер лота — минимум 5 договоров. Все это формально может гласить о способности наличия большенный величины «баксовой торговли» биткоинами, но нулевой вовлеченности инвесторов в покупку реальных биткоинов.

Опасные руководители CFTC

В том, что у CFTC «свои счеты» с биткоинами, колебаться не приходится. Экс-глава регулятора, Кристофер Джанкарло, не так давно признался, что южноамериканские бюрократы дали добро на фьючерсы на биткоины для CME Group и Cboe «с надеждой разорваться криптовалютный пузырь».

И вправду, восхождение цены биткоина началось за длительное время до 17 декабря — 14 ноября 2017 года, с уровня в $6700, и в итоге он достигнул отметки в $20 085. На последующие день CME Group запустила торговлю беспоставочными фьючерсами на биткоины, а криптовалюта, продержавшись некое время на пике, покатилась вниз, уйдя в итоге к уровню около $3000.

Интересно, что будучи главой CFTC Джанкарло получил прозвище «криптопапа» за свое доброжелательное отношение к криптовалютам, но в итоге он оказался очень опасным. Ровно такое же положительное высказывание новейшего главы ведомства, Хита Тарберта, в отношении криптовалют приходится принимать с определенной толикой осторожности.

Пуск поставочных фьючерсов на Bakkt произвел в этом году похожий эффект, что и беспоставочные срочные договоры, лишь темп падения биткоина оказался наименьшим. Так, с уровня в $10 062, отмеченного 23 сентября, котировки биткоина скатились до $8662 15 ноября. При всем этом спрос на такие инструменты вырастает: 8 ноября был обновлен очередной максимум, и было достигнуто значение дневной торговли в размере 1756 договоров, либо $42.5 млн в баксовом эквиваленте.

Опционная торговля в урезанном ассортименте

Bakkt хочет предложить пока что лишь опционы сall, и лишь так именуемые европейские договоры, равно как и все другие остальные соперники на рынке. Если гласить о крайней характеристике таковых договоров, то идет речь о последующем: в традиционном мире денег есть три главные разновидности опционов по временным особенностям выполнения:

  • Европейские
  • Южноамериканские
  • Бермудские (стали сначало торговаться на Бермудских островах)

Европейские, всераспространенные на финансовом рынке Старенького Света и в мире, подразумевают, что дата выполнения — это только определенный денек, а с учетом большенный волатильности биткоина — и конкретное время выполнения в этот денек. Южноамериканские опционы подразумевают, что их клиент может отыскать комфортное время их выполнения в протяжении сплошного периода в некоторое количество дней. В конце концов, бермудские — это опционы, которые могут быть исполнены в дискретные, раздельно стоящие друг от друга, даты.

Таковым образом, пока что делается пуск только 1-го из огромного количества видов опционов, которые могут различаться не только лишь по принципу call-put, трем видам временного выполнения, но также и по иным чертам. К примеру, по ограничению наибольших утрат у второго участника опционного договора, когда определяется заблаговременно размер наибольшей компенсации, которую он должен выплатить, если спотовая стоимость резко «уйдет к Луне» по сопоставлению со страйком.

Отсутствие полного набора «ассортимента» опционов делает неосуществимым воплощение большинства сложных стратегий по хеджированию. Так, опцион call дает возможность захеджировать риск резкого роста цены биткоина, но весьма ограниченно — его понижения. Так как размер опционной премии обычно составляет маленькую величину (несколько 10-ов баксов), то конкретно на такую величину могут захеджировать риск падения цены биткоина майнинговые компании, продавая такие договоры.

Итоговая выгода для криптовалют от опционов будет неминуема

О том, что фьючерсы на биткоины вызывают падение рынка, либо, по последней мере, их пуск, разумеется. Исследователи из Arcane Research полагают, что такие инструменты плохо влияют на стоимость биткоина. Бизнесмен Майк Новограц все таки сохраняет оптимизм, указывая на то, что такие деривативы вызывают энтузиазм и к самому биткоину, даже если идет речь не о его покупке.

В то же время криптовалютные деривативы открывают дорогу для манипуляции ценой биткоина институциональными игроками, на что направляет внимание аналитик Вилли Ву. При всем этом само слово «опцион» носит волшебный нрав: оно ассоциируется с тем инвентарем, который дозволяет компаниям на Уолл-стрит постоянно выходить в плюс в хоть какой рыночной ситуации по активам.

Естественно, опционная торговля на биткоин будет носить ограниченный нрав по целому ряду моментов, но нет колебаний в том, что в дальнейшем она станет все наиболее различной. А это означает, что пуск опционов, какими бы они ни были, это очередной фактор неминуемого и длительного роста и развития рынка биткоина и криптовалют в целом, также уменьшения его ценовой волатильности в длительной перспективе.

Дата публикации 21.11.2019
Поделитесь сиим материалом в соц сетях и оставьте свое мировоззрение в комментах ниже.

Официальный канал Mining-Cryptocurrency.ru в Telegram

5
/
5
(
1

глас
)

ПОНРАВИЛАСЬ НОВОСТЬ: Что такое опционы на биткоин? Чем опционы различаются от биткоин-фьючерсов? — поделись ссылкой на НАШ веб-сайт

About Adminer

Check Also

Криптовалютные биржи — самый обычный и резвый метод приобрести криптовалюту

Так как биткоин продолжает набирать обороты, ужас упустить возможность инвестировать в крупнейшую в мире криптовалюту …

Добавить комментарий