Вторник , 13 апреля 2021
Home / Аналитика / Тренд года — возврат русских компаний на Мосбиржу

Тренд года — возврат русских компаний на Мосбиржу

Русский рынок взрослеет и становится наиболее увлекательным для эмитентов исходя из убеждений вкладывательной привлекательности. В этом году желающих зайти в фондовый рынок возросло в разы. Количество личных инвесторов на Столичной бирже в ноябре превысило 8 млн человек. Это сделалось отличительной чертой и новеньким трендом в коронакризисное время.

Энтузиазму к рынку содействовали низкие ставки по вкладам в банках, также революция клиентского опыта в брокерском обслуживании. Ещё никогда не было так просто брать акции личному инвестору, отмечает Дмитрий Донецкий, аналитик ИФК «Солид». И этот тренд будет продолжен, считает он. Пока количество русских физлиц на бирже всё ещё меньше, чем в продвинутых странах, где уже издавна низкие ставки в банках. Приток инвесторов на фондовый рынок в этом году совпал с ростом «возвращений» русских компаний на рынок МосБиржи. Торговая площадка в Москве в этом году стала таковой же увлекательной для русских эмитентов, как и в Лондоне. Вырос спрос на листинг со стороны компаний, уже торгующихся на забугорных рынках. Менеджмент лицезреет в этом возможность повысить ликвидность акций, также поднять капитализацию компаний.

В 2020 году на «Московскую биржу» пришли несколько эмитентов: девелопер Etalon золотодобытчик Petropavlovsk, интернет-холдинг Mail.ru Group, рекрутинговый сервис HeadHunter, жд группа Globaltrans, ритейлер О’Кей Group и головная (в части тела человека или животного в которой находится мозг) структура сети клиник «Мама и дитя» MD Medical Group Investments plc. Кто оказался успешнее? Как отреагировал рынок? Что это дает инвесторам и эмитентам, какие способности и опасности?

Способности и опасности вторичного листинга

Листинг — это процедура прибавления ценных бумаг в биржевой перечень. При всем этом акции котируются на какой-нибудь бирже и есть планы выйти на другую. К примеру, акции торгуются на Английской бирже (LSE), и менеджмент воспринимает решение о листинге на МосБирже. В итоге бумаги будут доступны на 2-ух рынках сходу. Мотивация компаний, осуществляющих вторичный листинг, понятна – увеличение ликвидности собственных бумаг и наращивание акционерной цены. Необходимо отметить и высочайшее свойство эмитентов, что обуславливает привлекательность для инвесторов. Вторичное размещение на русском рынке дает им сначала вариативность для формирования ранца из наиболее широкого круга бумаг. «Исходя из убеждений эмитента больший риск заключается в необходимости активной работы с инвесторами по раскрытию инфы и поддержания больших темпов роста денежных характеристик», — объясняет основной аналитик «Промсвязьбанка» Роман Антонов.

Вторичный листинг – это возможность инвестировать в наиболее широкий круг частей экономики. Компаниям это дает возможность попадать в индексы, увеличивать ликвидность. Российскому розничному инвестору это дает шанс брать акции русских компаний за рубли на Столичной бирже. У почти всех не было способности брать их на Английской бирже из-за отсутствия статуса квалифицированного инвестора либо по иным причинам.

Какие компании возвратились?

Etalon — один из огромнейших девелоперов в Рф. Etalon получил листинг на Мосбирже 3 февраля. Наибольшая стоимость бумаг в течение денька составила 150 рублей за ГДР. С того момента расписки свалились на 15,2%. Компания фокусируется на строительстве жилища среднего класса в Санкт-Петербурге и Москве. Рынок жилой недвижимости столкнулся с резким падением потребительского спроса в связи с ограничениями из-за пандемии. Запрет на строй работы повысил опасности, связанные с покупкой недвижимости на шаге строительства, тем обострив ситуацию. Правительство вмешалось, чтоб оказать нужную поддержку отрасли в виде субсидий на ипотечные и корпоративные кредиты, выкупа строящегося жилища у застройщиков и отсрочки неких налоговых платежей. Эти меры, а именно субсидирование ставок по ипотеке, оказались очень действенными. Восстановление потребительского спроса началось в мае и продолжилось в июне-августе.

Petropavlovsk — одна из огромнейших золотодобывающих компаний Рф по производству и припасам золота. Как и большая часть бумаг, прошедших листинг на МосБирже, Petropavlovsk ранее торговался на LSE, на Мосбирже компания получила листинг 25 июня. Тогда же компания столкнулась с корпоративным конфликтом по вопросцу смены совета директоров. Долгие разбирательства завершились избранием новейшего гендиректора, им стал Денис Александров из Highland Gold. Компания торгуется с значимым дисконтом к русским «Полюсу» и «Полиметаллу». Конфликт (наиболее острый способ разрешения противоречий в интересах, целях, взглядах, возникающий в процессе социального взаимодействия) плохо отразился на бумагах золотодобытчика. Но специалисты лицезреют у золота предстоящий потенциал к росту, что обязано поддержать котировки. С начала года бумаги выросли на 11,2%.

Mail.ru Group получила листинг на Мосбирже 2 июля. Это одна из ведущих интернет-компаний в Рф по месячной и дневной аудитории охвата. Группа находится в большинстве частей цифровой экономики, но ее главный бизнес сфокусирован на 2-ух направлениях: социальные сети и онлайн-игры. До листинга на Мосбирже сначала июля расписки торговались на Английской бирже. Выход на Мосбиржу Mail.ru обогатил перечень компаний сектора информационных технологий для русских инвесторов. Определенные опаски существовали у инвесторов в связи с тем, что акционеры в лице «МегаФона», могут применять компанию для того, чтоб латать дыры в телекоммуникационном бизнесе. Сейчас, когда контроль не принадлежит оператору, когда 50% акций обращается на бирже, опаски можно откинуть. Группа будет преследовать лишь свои собственные интересы, отмечает Леонид Делицын, аналитик по ИТ отдела анализа акций ГК «ФИНАМ».

HeadHunter. 25 сентября на Столичной бирже стартовали торги южноамериканскими депозитарными расписками HeadHunter Group. Ценные бумаги включены в котировальный перечень первого уровня Столичной биржи и торгуются в секторе РИИ (Рынок нововведений и инвестиций). Депозитарные расписки компании также котируются на американской NASDAQ. Вторичный листинг АДС был нацелен на увеличение очень слабенькой ликвидности акций – средний дневной оборот торгов составлял $2,5 млн с момента IPO в мае прошедшего года. Бизнес HeadHunter является нишевым, но очень нужным. HeadHunter занимает наиболее половины рынка найма персонала в Рф и также является фаворитом в странах СНГ (Содружество Независимых Государств — региональная международная организация (международный договор), призванная регулировать отношения сотрудничества между государствами, ранее входившими в состав СССР). У компании есть неповторимая для русского рынка труда цифровая экспертиза в сфере подбора кадров и поиска вакансий. Все крайние годы компания демонстрировала рост выручки на 25–30% раз в год, при всем этом рентабельность EBITDA сохраняется на весьма больших уровнях в районе 50%. Бумаги смотрятся перспективно. Сервис поиска и подбора персонала занимает доминирующее положение на русском рынке рекрутинга. Компания указывает высшую рентабельность (>40%), а спад денежных характеристик в 1 квартале компенсировался ростом в следующих, объясняет Роман Антонов из «Промсвязьбанка». С начала торгов бумаги выросли 17,8%.

Читайте также:  Криптофиат: мутуализм либо паразитирование?

Globaltrans разместился на Мосбирже 26 октября. Торги стартовали по стоимости 486 руб., очень она спускалась до 451,05 руб. Бумаги внесены в раздел «1-ый уровень» перечня ценных бумаг. Globaltrans — ведущая личная грузовая жд транспортная группа, ведущая деятельность в Рф, странах СНГ (Содружество Независимых Государств — региональная международная организация (международный договор), призванная регулировать отношения сотрудничества между государствами, ранее входившими в состав СССР) и Балтии. Главным направлением деятельности является предоставление услуг грузовых жд перевозок. ГДР компании торгуются на Английской фондовой бирже (тикер GLTR) с мая 2008 года. В первом полугодии операционные и денежные результаты компании очень пострадали от коронавируса, в 3-ем квартале наблюдалось постепенное восстановление. В 2021 г. рынок жд перевозок может восстановиться, а политика больших дивидендов способна поддержать котировки депозитарных расписок, считают аналитики.

Мама и Дитя. ГДР компании с 2012 г. торгуются на Английской фондовой бирже. Одна ГДР соответствует одной обычной акции. 9 ноября компания провела листинг депозитарных расписок на Столичной бирже под тиккером MDMG. «Мама и дитя» – 1-ая компания в области здравоохранения, чьи акции стали торговаться на площадке в Москве. Компания предоставляет личные мед услуги для дам и деток. В фокусе — решение заморочек бесплодия и исцеление болезней всех членов семьи. Группа имеет 6 ультрасовременных госпиталей и 36 клиник в различных регионах Рф. Бумаги компании интересы исходя из убеждений диверсификации, так как мед сектор является редчайшим для русского рынка. В динамике выручка «Мама и дитя» размеренно вырастает, хотя темпы роста поочередно понижаются.

О’Кей Group. Столичная биржа начала торги глобальными депозитарными расписками русского ритейлера 14 декабря. Группа не стала выпускать новейшие акции, компания сохранила первичный листинг на Английской фондовой бирже, где GDR группы торгуются с 2009 года. Розничная сеть практикуется на продаже товаров питания. Бизнес ведется в 2-ух форматах: супермаркеты под брендом О’КЕЙ и дискаунтеры под брендом «ДА!». Главными обладателями компании являются Дмитрий Троицкий (29,05%), Борис Волчек (29,52%) и Дмитрий Коржев (10,31%). Free float составляет 25,69%.»О`Кей» раз в год платит дивиденды с 2011 года. В этом году на выплату дивидендов компания направила $7,6 млн, либо $0,028 на акцию. По воззрению Марата Ибрагимова, аналитика «Газпромбанка», на нынешний денек почти во всем из-за низкой ликвидности GDR O’Кей являются самым недооцененным активом посреди акций продовольственных розничных компаний. Локальный листинг может стать неплохим катализатором для роста курсовой цены акций компании, считает эксперт. С начала торгов расписки свалились на 34,7%.

Кто казался успешнее?

Если ранее эмитенты ориентировались на зарубежного инвестора, то сейчас сделалось разумеется, что бумага может торговаться и в Москве, соответственно, будет повышаться ликвидность, и компания может попасть в индексы биржи, рассуждает Евгений Шиленков, заместитель генерального директора по активным операциям ИК (то есть тепловое, инфракрасное, на основе инфракрасного излучения) «ВЕЛЕС Капитал». «Мы можем констатировать, что Столичная биржа становится таковой же увлекательной для русских эмитентов, как и Английская», — гласит эксперт. По его словам, все перечисленные размещения прошли довольно успешно, и это положительный момент для компаний и рынка в целом. «У нас не таковой большенный диапазон бумаг, торгуемых на бирже, потому хоть какой приход высококачественного эмитента — это плюс, так как он дозволяет реализовывать больше мыслях в разных секторах экономики», — подчеркивает г-н Шиленков.

Более удачным, по воззрению Романа Антонова, аналитика «Промсвязьбанка», можно именовать размещение Mail.ru (+43% за полтора месяца с момента размещения) и «Петропавловск» (+40% в месяц). Компании успешно пользовались рыночной конъюнктурой на фоне улучшения риск-аппетита опосля прохождения пика пандемии в весеннюю пору. «Факторами поддержки выступил соответственно высочайший спрос на хай-тек в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), который транслировался в том числе и на русский рынок, также рост цены золота до долголетних максимумов», — гласит эксперт. По сопоставлению с иными, Globaltrans разместился не так удачно, хотя длительные перспективы компании на фоне постепенного восстановления деловой активности в транспортном секторе полностью подходящие, считает г-н Антонов. Исходя из динамики котировок опосля размещения, относительно слабо выглядели и акции сети клиник «Мама и дитя», которые в Рф по размеру выручки занимают третье пространство посреди личных клиник, уступая «Медси» и ЕМЦ.

Дмитрий Донецкий, аналитик компании ИФК «Солид», в целом позитивно оценивает «возвращение» компаний на русскую биржу. Большинству удалось поднять свою капитализацию и ликвидность. Неким, к примеру Mail Ru Group, удалось даже попасть в индекс MSCI Russia. Наименее пользующиеся популярностью компании, такие как «ГК Мама и Дитя» и Globaltrans, пока оказались наименее нужными, но рост их акций – это вопросец времени, т.к. бизнесы весьма симпатичные и дешевые, считает эксперт. «Мы лицезреем во вторичном листинге только положительные моменты. Эта та ситуация win-win, где выигрывают все: от маленьких инвесторов и менеджмента компаний до всего русского рынка», — гласит г-н Донецкий.

Большая часть компаний, разместившиеся на Мосбирже в этом году, из отраслей, которые получили мощнейший толчок в развитии в критериях пандемии. Есть высочайший спрос со стороны инвесторов и применимые для компаний характеристики оценки, потому разумно применять текущие подходящие условия для вербования средств на общественном рынке, отмечает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Локо-Инвест». Ликвидности на рынках на фоне мягенькой политики регуляторов хватает с лихвой, и для масштабных оттоков из рисковых активов поводов пока не наблюдается. В дальнейшем году участники рынка ждут роста числа новейших размещений, что будет содействовать и росту капитализации русского рынка и его диверсификации, а означает, привлекательности не только лишь для локальных, да и для зарубежных инвесторов.

Источник

About Adminer

Check Also

Ценовой график BTC: крайнее сопротивление перед $68 тыс.?

Биткойн вновь весьма близок к новеньким ценовым максимумам, но преодоление крайнего сопротивления на пути к …

Добавить комментарий