Понедельник , 24 января 2022
Home / Аналитика / Смена режима

Смена режима

Не плохое в биткойне то, что он, обычно, не коррелирует с большинством остальных главных классов активов. А именно, за пределами кризисов ликвидности, когда всё имеет тенденцию двигаться параллельно, биткойн и фондовый рынок в значимой степени не соединены. Но остаётся ли это постоянным?

Если вы помните, в марте прошедшего года упали все денежные активы в связи с кризисом COVID.

Тогда почти все люди начали волноваться о диверсификации: “Если биткойн свалился на 50%, когда фондовый рынок рушится, то почему я его держу?”

Ответ, естественно, был “просто посмотрите обширнее”. В течение довольно долгого периода времени биткойн не коррелирует с фондовым рынком.

Тот факт, что во время недлинного периода, когда все упало, а потом подросло, мы узрели наиболее высшую, чем обычно, корреляцию меж биткойном и индексом SP500, не имеет огромного значения. Это конкретно то, что вы ждете во время кризиса ликвидности и восстановления, вызванного печатанием средств.

Хотя мы отдалились от этого действия, всё же биткойн, похоже, больше коррелирует с SP500, чем обычно.

Давайте попробуем обратиться к графику. На нём отображены характеристики корреляции в месяц меж биткойном и золотом, биткойном и SP500, биткойном и доходностью 10-летних казначейских облигаций.

До кризиса COVID эти характеристики корреляции в среднем составляли около 0, что значит отсутствие корреляции.

Опосля кризиса COVID нет различий для доходности 10-летних облигаций, корреляция с золотом восстанавливается, а корреляция с SP500, похоже, усредняется на наиболее высочайшем уровне, чем до кризиса.

Удостоверьтесь сами.

Давайте сконцентрируемся на этом периоде и наложим стоимость биткойна, чтоб узреть, есть ли какая-либо закономерность.

Не понимаю, как вы, но я вижу, что, когда биткойн погружается в периоды наиболее низкой волатильности, корреляция с фондовым рынком увеличивается. Когда мы смотрим всплески волатильности, то корреляция ворачивается к нулю.

С марта прошедшего года этот показатель корреляции в среднем составлял около 25%, так что это не безрассудно высочайший уровень, чтоб быть удовлетворительным.

Для справки, MicroStrategy (т. е. псевдо-ETF) имеет размеренный показатель корреляции 63% с биткойном с того времени, как они начали свою программку казначейства. Вот где реальная корреляция!

Таковым образом, для всех практических целей всё ещё можно разглядывать BTC и фондовый рынок как независящие ставки.

Во всяком случае, эта новенькая тенденция, может быть, гласит нам о том, как главные инвесторы начинают систематизировать биткойн:

  • акции = рисковые активы;
  • биткойн = сверхрисковый актив.

Не считая шуток, это быть может намёком на то, что обязано произойти.

Если биткойн станет наиболее прирученным денежным инвентарем, то, быстрее всего, мы увидим растущее совпадение меж инвесторами, обладающими классическими акциями технологического сектора, и теми, кто обладает BTC. Показатель корреляции меж этими активами может возрости.

Лишь время покажет.

Рыночные условия

Если вы не в первый раз инвестируете в крипторынки, вас не должен впечатлять тот факт, что биткойн на этот момент находится приблизительно на 15% ниже рекордного максимума, невзирая на попытку отскока.

Лишь балансовому отчёту Федеральной запасной системы может сойти с рук параболическая динамика без необходимости иметь дело с большенными коррекциями. Для всех других стоимость, которую необходимо заплатить за 2x, 4x, 8x, — это следующие двузначные провалы.

Так что просто гласить о масштабах данной корректировки, и при всем этом не разглядывать другие рыночные условия, не произнесет о многом.

Чтоб получить наиболее полное представление о ситуации, давайте копнём поглубже.

До этого всего проверим уровень совокупного риска:

  • 66% в целом значит, что рынок ни жаркий, ни прохладный;
  • 11% незапятнанного потока капитала с/на биржи, значит, что монеты всё ещё покидают биржевые кошельки;
  • 53% для мультипликатора Майера, т. е. логично, что стоимость не достигнула очень высочайшего уровня;
  • 74% для соотношения рыночной цены к реализованной цены, т. е. ходлеры получают прибыль, но не до экстремальных уровней;
  • чрезвычайное значение 91% для тенденции скопления.
Читайте также:  Форекс-прогноз и прогноз криптовалют на 15 - 19 апреля 2019г.

Итак, чтоб решить, может ли ситуация усугубиться в короткосрочной перспективе, необходимо разглядеть два вопросца:

  • Можем ли мы узреть некий неожиданный приток капитала на биржи? Это было бы плохо для цены.
  • Можем ли мы узреть возобновление тенденции скопления? Это было бы отлично для цены.

По сути оба этих вопросца соединены.

Если тенденция к скоплению возобновится, то нет обстоятельств ждать разворота оттока капитала с бирж.

Если весьма немногие ходлеры всё время копят сатоши, то мы с большенный вероятностью лицезреем, как монеты выгружаются на биржи.

Сейчас не плохая новость: невзирая на поведение цены, похоже, что ситуация изменяется.

Да, тенденция скопления смотрится плохо. Но тренды скопления отражают среднее значение за 30 дней, потому, даже если ситуация начнёт улучшаться, будет нужно некое время, чтоб положение дел отразилось в данной метрике.

И когда мы смотрим на разбивку по категориям адресов, это обнадёживает. Если мы продолжим эту тенденцию, показатель скопления достаточно стремительно выйдет из голубой зоны.

По сути самое впечатляющее тут не то, что киты начали выкупать понижение, а то, что маленькие участники показывают параболическую динамику. Посмотрите сами.

Сейчас, если мы взглянем обширнее и сосредоточимся на наиболее продолжительном тренде, ситуация будет последующей:

  • адреса, контролирующие наименее 1 BTC, находятся на самом высочайшем уровне с октября прошедшего года;
  • адреса, контролирующие от 1 до 10 BTC, продали восстановление цен в октябре, но они возвратились к накапливанию сатоши;
  • адреса, контролирующие от 10 до 100 BTC, также медлительно увеличивают собственный уровень ходлинга;
  • адреса, контролирующие от 100 BTC до 1000 BTC, не делают многого, но количество удерживаемых ими монет возросло на 15% по сопоставлению с прошедшим годом;
  • адреса, контролирующие от 1 тыс. BTC до 10 тыс. BTC, не много что сделали с того времени, как биткойн обновил собственный рекордный максимум.

По сути картина стоит тыщи слов, так что удостоверьтесь сами.

Вы видите общность меж этими траекториями, правильно? По большей части, начиная с самого дна в мае, ходлеры приобретают.

Сейчас ясно, что район $65 тыс. представляет собой мощный уровень, так как его пробой в этом году пару раз запускал акции распродажи. Но, беря во внимание, что большая часть метрик риска не находятся на очень больших значениях, нет никаких обстоятельств, по которым биткойн не сумеет прорваться.

Это не значит, что я предсказываю, что завтра стоимость взлетит до небес. Никто не понимает. Но есть ли уже на рынке условия для быстрого роста цен? Ответ – да.

 

БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

ПОНРАВИЛАСЬ НОВОСТЬ: Смена режима — поделись ссылкой на НАШ веб-сайт

About Adminer

Check Also

Биржевые балансы Huobi и риск резерва

Одним из более увлекательных ончейн-трендов за крайние два года является изменение тренда биржевых балансов. С …

Добавить комментарий