Вторник , 30 ноября 2021
Home / Аналитика / Обзор промышленности майнинга

Обзор промышленности майнинга

История, произошедшая с биткойном в летнюю пору 2021 года, была связана с массовой миграцией майнинга из Китая. То, что последовало за сиим, было вправду необычным: хешрейт за последнюю недельку восстановился до впечатляющих значений 161,7 экзахеш/сек.

Среднесуточный хешрейт (7-дневная МА)

Если поглядеть на каждодневный доход майнеров, его числа близки к рекордным максимумам: практически на деньках, 14 ноября, он составил $63,82 млн. При применении 30-дневной скользящей средней доход биткойн-майнера находится на рекордно высочайшем уровне в $60,15 млн. Другими словами, крайние 30 дней в истории сети оказались самыми доходными для майнеров биткойна: они заработали $1,818 миллиардов.

Дневной доход майнеров биткойна (долл.)

Дневной доход майнеров биткойна (долл., 30-дневная МА)

Дневной доход майнеров биткойна (долл., 30-дневная МА)

Если рассматривать прибыльность майнеров, то метрикой, отражающей информацию более чисто, является стоимость хеширования. Она определяет прибыльность майнера на хеш и выходит путём деления каждодневного дохода майнера на хешрейт сети.

Стоимость хеширования, хотя и имеет тенденцию к экспоненциальному понижению со временем по мере продолжения производства и увеличения эффективности ASIC-машин, возросла на 187,4% в годичном исчислении и послужила благом для всей промышленности майнинга.

Ниже отображается стоимость хеширования с начала 2020 года, также за всю историю сети:

Стоимость хеширования — дневной доход майнеров биткойна на террахеш

Стоимость хеширования — дневной доход майнеров биткойна на террахеш

Главным выводом является изменение тренда цены хеширования с 2020 года, так как создание и установка ASIC не смогли идти в ногу с ростом цен на биткойн. В короткосрочной/среднесрочной перспективе эта динамика неописуемо оптимистична для биткойн-майнеров.

Marathon продолжает спекулятивную атаку

Приобретение наиболее мощной валюты за счёт заимствования наиболее слабенькой. Речь о динамике спекулятивной атаки, которую мы тщательно разглядели в одной из прошлых статей. Не так давно мы обсудили новейшую кредитную линию Marathon Digital Holdings, обеспеченную биткойнами, в размере $100 млн:

«Проще говоря, Marathon сейчас может занимать баксы под обеспечение в биткойнах для развития бизнеса и роста баланса BTC на казначейском балансе компании. Тем они участвуют в спекулятивной атаке на бакс США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) — занимают наиболее слабенькую валюту для покупки мощной. Это та же стратегия, что практикует и пропагандирует Майкл Сейлор и его MicroStrategy.

 

С учётом опасений по поводу выхода инфляции за рамки «временной» и базисных процентных ставок, всё ещё удерживаемых глобальными центробанками около нуля, держать на балансе фиатную валюту либо долговые бумаги с отрицательной настоящей доходностью — проигрышная стратегия. Какие оптимальные шаги может сделать компания в этих критериях? Она может приобрести самую дефицитную валюту на рынке, использовав для этого нескончаемо растущее предложение наиболее слабенькой валюты».

Разумеется, что эта стратегия окупается, поэтому как на деньках Marathon объявил о размещении до 2026 года старших конвертируемых облигаций на сумму $500 млн для покупки доп майнеров. Компания возьмёт на себя дешёвый долг в баксах США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) для приобретения оборудования для майнинга. Это оборудование произведёт биткойн, который компания стратегически хочет задерживать в длительной перспективе. Это с той же странички сценария MicroStrategy, но попутно с инвестициями в оборудование для майнинга. 

Общественные майнеры наращивают биткойны на казначейском балансе

Посреди больших общественных биткойн-майнеров разворачивается новенькая парадигма: они не желают продавать свои биткойны, а напротив желают получать больше. В итоге они находят креативные методы вербования капитала либо использования собственных биткойн-активов, чтоб покрыть операционные расходы, а не продавать криптовалюту за фиатные средства.

Одна из стратегий состоит в том, чтоб одолжить часть собственных биткойн-активов, тем получая фиатный доход, который может впрямую пойти на оплату операционных расходов. Hut 8 делает это, предоставляя взаем 2 тыс. BTC (практически 40% их криптоактивов), чтоб заработать 4% процентной ставки, начиная с января. Процентная ставка снизилась с 2,25% до 2,00% по состоянию на их последнюю финансовую отчётность за 3 квартал (англ., PDF). По нынешней стоимости 2 тыс. BTC составляют около $130 млн, принося $2,6 млн в год по наиболее низкой процентной ставке 2%. Средняя стоимость биткойна за весь год в размере $46 792 принесёт $1,8 млн.

Читайте также:  Что определило недавний резкий рост крипторынка?

Получение дохода от одолженных биткойнов для покрытия расходов дозволяет общественным майнерам реализовывать стратегии по удерживанию как можно большего количества биткойнов. Баланс BTC на казначейском балансе Hut 8 на данный момент составляет 5 503 BTC, что уже на 68% больше, чем в марте этого года. Это 2-ой по величине общественный майнинговый казначейский баланс опосля Marathon. Marathon и Riot, большие общественные майнеры, сообщившие о обновлениях производства в ноябре, прирастили количество биткойнов на казначейских балансах за крайний месяц.

: Обзор майнинговой компании Hut 8

Топ объёма капитала, удерживаемого в ВТС, посреди общественных майнеров

Hut 8 занимает 1 тыс. BTC Genesis Global Capital и 1 тыс. Galaxy Digital. Эти биткойны потом употребляются в главном для институциональных торговых арбитражных способностей. Процентные ставки по доходности биткойнов в этом году были ещё ниже, так как торговля на базе стратегии cash and carry сократилась, и акции GBTC начали торговаться со скидкой, а не с премией.

Уменьшение способностей получения наиболее высочайшей доходности приводит к понижению рыночного спроса на биткойн-кредиты, а потом и к понижению процентных ставок. Очень огромное количество биткойнов гонится за доходностью, в то время как спрос на займы в биткойнах становится меньше. Тем не наименее, проценты по фьючерсным ETF могут посодействовать повысить и поддерживать процентные ставки на рынке BTC с повышением спреда от cash and carry. На этот момент  удерживаются лонги на споты, а фьючерсы продаются, что поддерживает доходность около 14%, и это выше подобных значений в 3 квартале.

Genesis Global Capital отметила в своём крайнем отчёте, что, хотя количество кредитов в биткойнах и возросло, вес их ранца в 3 квартале содействовал повышению кредитов в Ethereum и USDC, так как инвесторы продвигаются далее по кривой риска в поисках наиболее высочайшей доходности. Это главный рынок для наблюдения в 4 квартале, так как завышенные процентные ставки по кредитованию в биткойнах предоставят майнерам ещё один денежный инструмент для продолжения их стратегий по приобретению большего количества биткойнов.

Заключение

Как мы подчёркиваем в почти всех наших обзорах, касающихся промышленности майнинга биткойнов, большинству инвесторов будет неописуемо трудно затмить характеристики удерживания спотового биткойна в длительной перспективе по сопоставлению с владением капиталом для майнинга биткойнов. Мы увидим, что волны капитала, стремящегося привлечь биткойн, продолжат вливаться на этот рынок, но этому капиталу придётся интенсивно оценивать опасности управления общественными майнерами и их выполнение в одной из более конкурентоспособных отраслей.

В конце концов, направьте внимание на то, что делают биткойн-майнеры. Они получают столько биткойнов, сколько могут, и это та игра, в которую стоит играться.

 

БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

 

ПОНРАВИЛАСЬ НОВОСТЬ: Обзор промышленности майнинга — поделись ссылкой на НАШ веб-сайт

About Adminer

Check Also

Вырабатывая уверенность

Закройте глаза и представьте на минутку, что рынок нырнул еще ниже. Альткойны будут стекать длинноватыми …

Добавить комментарий