Инвестиции в облигации девелопера «Легенда»

Компания располагает 3-х летние биржевые облигации с доходностью 11% годичных.

Эмитент	Общество с ограниченной ответственностью «Легенда»
Рейтинг	ruBBB- (RAEX)
Размещаемые облигации	Бездокументарные процентные неконвертируемые биржевые облигации с централизованным учетом прав серии 001P-02
Идентификационный номер выпуска	4B02-02-00368-R-001P
Размер размещения	2 000 000 000 руб.
Срок воззвания	3 года (1106 денька)
Амортизация	Выплата по 10,0% от номинальной цены облигации в даты выплат 6-го и 7-го купонов, выплата по 16% от номинальной цены облигации в даты выплат 8-го, 9-го, 10-го, 11-го, 12-го купонов
Дюрация	~2 года
Стоимость размещения	100% от номинальной цены
Номинальная стоимость	1 000 руб.
Купонный период	1 купон – 105 дней, со 2 по 12 купоны – 91 денек
Ставка купона	11% годичных
Дата открытия книжки	17 февраля в 12:00
Дата закрытия книжки	27 февраля в 14:00
Дата начала размещения	03 марта
Депозитарий	НКО АО НРД
Устроитель выпуска	ООО «АТОН», АО «АЛЬФА-БАНК»
Технический андеррайтер	АО «АЛЬФА-БАНК»
Листинг и вторичное воззвание	Столичная Биржа, 3-ий уровень

На фоне понижения ставок по вкладам и облигациям эмитентов первого эшелона сектор высокодоходных корпоративных долговых инструментов вызывает все больший энтузиазм.

17 февраля «АТОН» начал формирование книжки заявок по размещению 3-х летнего облигационного выпуска компании «Легенда» объемом 2 миллиардов рублей.

10 лет на рынке >300 планировочных решений, защищенных авторским правом

ООО «Легенда» ­– один из огромнейших девелоперов городской жилой недвижимости в Санкт-Петербурге. Компания существует на рынке уже 10 лет, имеет диверсифицированный портфель проектов в 3-х ценовых секторах – Удобство, Бизнес, Премиум, также наиболее 300 планировочных решений, защищенных авторским правом. За 2019 год рост доходов от продаж составил 17%, а выручка в 1-ом полугодии 2019 возросла на 41% по сопоставлению с аналогичным периодом 2018 года. Мы ожидаем, что спрос на жилую недвижимость продолжит расти на фоне понижения ставок по ипотеке и увеличения доступности жилища.

+17% рост доходов от продаж за 2019 год +41% рост выручки в 1-ом полугодии 2019 по сопоставлению с 1-ым полугодием 2018

Инвестирование в ценные бумаги связано с рисками. Перед принятием решения непременно ознакомьтесь с Декларацией о рисках: RiskManagement_declaration.pdf

Предпосылки, достоинства и опасности инвестиций в облигации второго эшелона

Более естественным макроэкономическим трендом в Рф в крайний год сделалось существенное замедление инфляции: сейчас она ниже 4%. На этом фоне Банк Рф начал цикл понижения главный ставки – с 7,75% сначала года до 6,5% годичных. Этот тренд может продолжиться и в 2020 году; мы не исключаем, что к концу грядущего года главная ставка опустится до 5,5%.

Рынок облигаций, обычно, реагирует на понижение главный ставки ЦБ падением доходности на всех секторах. К примеру, с начала года индекс IFX-Cbonds YTM eff, который указывает средневзвешенную доходность русского рынка корпоративных рублевых облигаций, снизился с наиболее чем 9% годичных до практически 7%. Держатели этих бумаг получили неплохой вкладывательный доход: если представить, что в ранце находилась облигация с дюрацией три года, то рост ее котировок за этот просвет времени был должен составить около 6% (кроме этого инвестор также получал постоянный доход в виде купонных платежей).

Подобная динамика процентных ставок наблюдается и в банковском секторе, где кредитные организации, а именно, понижают доходность по депозитам. К концу 2-ой декады ноября наибольшая ставка по вкладам физических лиц в топ-10 банках в стране только незначительно превосходила 6% годичных, а их средний уровень, по всей видимости, находится на уровне 5% годичных либо даже ниже. Таковым образом, банковские вклады начинают проигрывать рублевым облигациям в части доходности, потому крайние завлекают больше внимания со стороны личных инвесторов.

Но при вложениях в долговые ценные бумаги инвестор сталкивается с задачей оценки кредитного свойства заемщика. Эта неувязка не смотрится трудно, если идет речь о ОФЗ, муниципальных облигациях, эмитент которых, на самом деле, является безрисковым либо, как минимум, не уступающим по надежности хоть какому коммерческому банку. Но доходность этих инструментов не настолько презентабельна.

Высочайшая доходность – основная причина для инвестиций в облигации русских компаний второго и третьего эшелонов. Но рост доходности фактически постоянно связан с наиболее высочайшими рисками.

Мы убеждены, что инвестор должен вначале верно обдумывать, что он воспринимает завышенные опасности (в том числе непрогнозируемые), владеть достаточной информацией и возможностью оценить, как эта инвестиция соответствует его риск-профилю (риск-аппетиту и денежной способности принимать этот риск), также никогда не забывать о диверсификации в рамках всего собственного ранца.

Источник