Вторник , 30 ноября 2021
Home / Аналитика / Десятилетний план МВФ

Десятилетний план МВФ

Предметом нынешней статьи станет сценарий, которому, по-видимому, следуют правительства государств G7 и мировые центральные банки. Хотя некие могут скептически относиться к тому, что существует скоординированная кампания либо план действий, последующий документ, размещенный Интернациональным денежным фондом (МВФ) в марте 2011 года, может уверить вас в оборотном.

В документе «Ликвидация муниципального долга» (PDF, англ.) рассказывалось о том, как правительства и центральные банки могли бы уменьшить муниципальные и личные долги. Ниже приводится выдержка из документа.

План МВФ. Кратко

«Исторически периоды высочайшей задолженности были соединены с ростом числа случаев дефолта либо реструктуризации муниципального и личного долга. Узкий тип реструктуризации долга воспринимает форму «меры денежного давления». Меры денежного давления содержат в себе направленное кредитование правительства узенькими внутренними аудиториями (таковыми как пенсионные фонды), очевидные либо неявные ограничения на процентные ставки, регулирование трансграничных движений капитала и (в целом) наиболее тесноватую связь меж правительством и банками. На жёстко регулируемых денежных рынках Бреттон-Вудской системы ряд ограничений содействовал резкому и резвому сокращению соотношения муниципального долга к ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) с конца 1940-х по 1970-е годы. Низкие номинальные процентные ставки помогают понизить издержки на сервис долга, в то время как высочайшая частота отрицательных настоящих процентных ставок ликвидирует либо понижает настоящую стоимость муниципального долга. Таковым образом, меры денежного давления более успешны в ликвидации долга, когда они сопровождаются устойчивой дозой инфляции. Инфляция не обязана застать участников рынка врасплох и, на самом деле, она не обязана быть весьма высочайшей (по историческим меркам). Для государств с развитой экономикой в нашей выборке настоящие процентные ставки были отрицательными приблизительно в половине случаев в течение 1945–1980 годов. Для Соединённых Штатов и Соединённого Царства наши оценки каждогодней ликвидации задолженности при помощи отрицательных настоящих процентных ставок составили в среднем от 3 до 4 процентов ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) в год. Для Австралии и Италии, где были зафиксированы наиболее высочайшие темпы инфляции, эффект ликвидации был больше (около 5 процентов в год). Мы описываем некие из мер регулирования и политических действий, которые охарактеризовывали расцвет эры мер денежного давления».

Самым тревожным нюансом статьи является тот факт, что сценарий, изложенный 10 годов назад, похоже, соблюдается в точности. А именно, меры денежного давления путём ограничения процентных ставок при одновременном разгоне инфляции.

Читайте также:  Последствия санкций США (Соединённые Штаты Америки - государство в Северной Америке) на ОФЗ будут противными, но некритичными

Так как индекс потребительских цен продолжает существенно превосходить ставку по федеральным фондам, настоящая доходность отрицательная по всей кривой доходности казначейства. Иными словами, держатели облигаций получают свои процентные платежи, в то время как их номинал падает в стоимости (см.: «меры денежного давления содержат в себе направленное кредитование правительства узенькими внутренними аудиториями (таковыми как пенсионные фонды)»).

План действий МВФ, похоже, действует полностью, так как соотношение муниципального долга к ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) превосходит 100%, ФРС не имеет способности значительно повысить процентные ставки без краха внутренней и мировой экономики. Таковым образом, последуют меры денежного давления, и держатели облигаций и вкладчики (в фиате) растеряют больше всего.

Решение достаточно обычное, и мы не один раз подчёркиваем его при освещении макроэкономического ландшафта: биткойн.

При оценке спектра возможных результатов для глобального макроэкономического ландшафта в дальнейшем вероятны две бинарные способности, которые должны учитываться инвесторами:

  • валютная инфляция — кредитная экспансия,
  • дефляция — сокращение кредитования.
  • В экономической системе с таковой лишней задолженностью безупречное пространство для хранения вашего богатства находится в активе, который имеет нулевой инфляционный риск и нулевой риск контрагента (два последствия эффекта бинарных сценариев, выделенных выше).

    Тогда ответом быть может лишь один актив: биткойн.

    Биткойн — это актив, которым можно обладать во время этого потрясающего валютного опыта, который, по-видимому, был разработан наиболее 10 годов назад. Единственная неувязка с планом МВФ?

    Они не предусмотрели аварийной способности. Меры денежного давления работают в вакууме. Это не работает, когда жизнестойкая кандидатура, строясь параллельно, становится посильнее с каждым днём.

    Лаконичный вывод из плана МВФ. Покупайте биткойны.

     

    БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

     

    ПОНРАВИЛАСЬ НОВОСТЬ: Десятилетний план МВФ — поделись ссылкой на НАШ веб-сайт

    About Adminer

    Check Also

    Вырабатывая уверенность

    Закройте глаза и представьте на минутку, что рынок нырнул еще ниже. Альткойны будут стекать длинноватыми …

    Добавить комментарий