Понедельник , 18 октября 2021
Home / Аналитика / Что базовая стоимость длительных и короткосрочных держателей может поведать о рынке BTC

Что базовая стоимость длительных и короткосрочных держателей может поведать о рынке BTC

В данной статье мы разглядим новейшую метрику для определения минимумов биткойна. Эта метрика будет применять реализованную стоимость 2-ух отдельных когорт биткойн-инвесторов: длительных держателей и короткосрочных держателей. 

Для начала, до этого чем углубляться в метрику, давайте определим некие определения:

Реализованная стоимость: реализованная стоимость — это средняя стоимость, по которой любая монета (на техническом уровне: UTXO) передвигалась по сети. Для неких реализованная рыночная капитализация является наиболее обычный метрикой для осознания. Реализованная рыночная капитализация, которая является практически схожим показателем реализованной цены, учитывает совокупа всякого биткойна в сети по стоимости, по которой он был перемещён в крайний раз.

Реализованная стоимость в истинное время составляет $21,1 тыс., а реализованная капитализация составляет $397,4 миллиардов. В неприятном случае реализованную стоимость можно разглядывать как базовую стоимость для всех юзеров сети в среднем.

Реализованная стоимость пробивает уровень $21 тыс.

Длительный держатель: длительный держатель определяется как тот, чей биткойн не передвигался меж адресами кошельков в течение 155 дней. Хотя 155 дней могут показаться кое-чем вроде случайного порога, время было выбрано поэтому, что статистическая возможность того, что UTXO будет потрачен, миниатюризируется по мере его удержания.

На приведённом ниже графике показана возможность того, что UTXO будет потрачен в течение обозначенного времени в деньках зависимо от возраста монеты.

Определение объёмов BTC, удерживаемых короткосрочными и длительными инвесторами

При определении длительных держателей хоть какой, чья монета находилась в состоянии покоя наименее 155 дней, классифицируется как короткосрочный держатель.

Используя набор данных Glassnode, мы можем выстроить реализованную стоимость как для длительных, так и для короткосрочных держателей. Хотя Glassnode не предоставляет реализованную стоимость для этих 2-ух групп инвесторов, её просто высчитать, используя предоставленные данные. Используя соотношение рыночной цены к реализованной цены (MVRV) для 2-ух отдельных групп, вы просто делите стоимость на соотношение MVRV 2-ух групп, чтоб высчитать реализованную стоимость в оборотном порядке.

Ниже приведена история MVRV для длительных держателей (LTH) и короткосрочных держателей (STH):

Направьте внимание, что LTH MVRV находится в логарифмическом масштабе, в то время как STH MVRV находится в линейном масштабе. 

Расчёт реализованной цены LTH и STH 

Соотношение MVRV длительных держателей

Соотношение MVRV короткосрочных держателей

Итак, как реализованная стоимость LTH и STH может посодействовать нам найти дно биткойна и потенциально посодействовать найти верхушки биткойна? Давайте изучим этот момент.

Внедрение реализованной цены LTH и STH для определения дна биткойна

Реализованная стоимость длительных и короткосрочных держателей

При исследовании приведённого выше графика выявляются некие достойные внимания тенденции (примечание: реализованная стоимость LTH = голубий, реализованная стоимость STH = фиолетовый). А именно, когда стоимость, которую короткосрочные держатели заплатили за свои монеты, ниже цены длительных держателей, которые потом подольше находились на рынке и, как следует, обычно имели бы еще наиболее ранешние точки входа на рынок и получали наиболее симпатичную прибыль.

Выделение этих периодов указывает, что это вышло во время трёх медвежьих рынков и обозначило способности покупки биткойнов инвесторами из поколения в поколение.

Реализованная стоимость длительных и короткосрочных держателей

Сделав ещё один шаг вперёд, давайте представим соотношение реализованной цены STH:LTH.

Соотношение реализованной цены STH:LTH

Разделение базовой цены короткосрочных держателей на базовую стоимость длительных держателей даёт убийственно четкий сигнал о состоянии рынка. Как описано выше, когда себестоимость (реализованная стоимость) STH падает ниже, чем у LTH, это метод рынка орать:

«РАСПРОДАЖА!»

Соотношение реализованной цены STH:LTH

Это видно по соотношению каждый раз, когда оранжевая линия опускается ниже чёрной пунктирной полосы. Но может ли что-то ещё быть видно из этого соотношения? Да.

Читайте также:  Октябрьский отчет о рынке биткойна — bigger, longer & uncut

Соотношение реализованной цены STH:LTH

Когда соотношение реализованной цены STH:LTH возрастает, это значит, что базовая стоимость STH возрастает относительно LTH, и, напротив, когда соотношение цены реализации STH:LTH миниатюризируется, базовая стоимость LTH возрастает относительно базовой цены STH.

Это очень проницательно, потому что стоимость биткойна растёт, когда маржинальный торговец исчерпан. Вот почему вы видите, что базовая стоимость LTH остаётся несколько застойной во время бычьих рынков, в то время как базовая стоимость STH (почти все из которых являются новенькими участниками рынка) быстро растёт — просто не хватает монет, чтоб удовлетворить вновь появившийся спрос. Таковым образом, в действии проявляет себя свойство неизменного роста.

Во время медвежьих рынков мы лицезрели, что как из-за капитуляции, так и из-за созревания монет (опосля 155-дневного порогового возраста STH в LTH), стоимость LTH увеличивается, в то время как стоимость STH понижается из-за отката цены от максимумов.

Где биткойн сейчас?

Реализованная стоимость длительных и короткосрочных держателей

В течение крайних месяцев 2020 года прямо до мая 2021 года, когда стоимость биткойна росла, базовая стоимость STH взорвалась, в то время как LTH оставалась бездействующей, но опосля корректировки наиболее чем на 50% и консолидации у $40 тыс., базовая стоимость STH начала медлительно понижаться, в истинное время находясь на уровне $42 тыс., в то время как базовая стоимость длительных держателей начала неприклонно расти, и сейчас составляет приблизительно $16 тыс.

Этот устойчивый рост обоснован старением монет по систематизации LTH, но это очень показательно по одной главной причине: 155 дней вспять было 27 апреля 2021 года, что значит, что хоть какой биткойн, который стареет в когорте длительных держателей сейчас, не двинулся с места даже при понижении цены наиболее чем на 50%. Предложение биткойнов, удерживаемое LTH, с апреля находится на прямой полосы ввысь и на право.

Количество предложения, удерживаемое длительными держателями

Итак, если мы ещё раз вернёмся к соотношению реализованной цены STH:LTH, непременно ли плохо, что показатель имеет тенденцию к понижению, как это было ранее на медвежьих рынках? Нет, быстрее напротив. Думайте о данной тенденции как о пружине, сворачивающейся всё туже: конкретно это происходит с предложением биткойнов в истинное время.

Значит ли это, что грядёт предстоящее понижение цен? Это может быть, но не является неминуемым сценарием развития событий. По сути биткойн, похоже, весьма отлично держится в критериях возрастающей макроэкономической неопределённости.

Подытоживая вышеупомянутое, используя реализованную стоимость и базовую стоимость длительных и короткосрочных держателей биткойнов, можно найти, в которой фазе рыночного цикла мы находимся, и, невзирая на то, что биткойн в истинное время колеблется выше $40 тыс., рынок не смотрится перегретым, а стоимость с каждым днём становится всё наиболее прибыльной.

По мере того как длительные держатели будут продолжать всасывать свободное воззвание доступного предложения BTC, несчастная пружина цены биткойна в итоге взорвётся ввысь, и опять родится рефлексивный цикл бычьего рынка.

 

БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

 

ПОНРАВИЛАСЬ НОВОСТЬ: Что базовая стоимость длительных и короткосрочных держателей может поведать о рынке BTC — поделись ссылкой на НАШ веб-сайт

About Adminer

Check Also

Анализ коэффициента NVT

Соотношение цены сети к объёму транзакций (коэффициент NVT) обрисовывает связь меж рыночной капитализацией и объёмами …

Добавить комментарий