Понедельник , 18 октября 2021
Home / Аналитика / Большенный сентябрьский обзор рынка биткойна — bigger, longer & uncut

Большенный сентябрьский обзор рынка биткойна — bigger, longer & uncut

Итоговый обзор за август 2021 – о состоянии и перспективах рынка биткойна и определяющих макроэкономических факторах.

Содержание

  • Основополагающая «разработка неизменного роста» Биткойна
  • Ончейн-аналитика
    • Неликвидное предложение и биржевые балансы
    • Изменение незапятанной позиции ходлеров и HODL-волны
  • Рынок деривативов на биткойн
    • Фьючерсы с маржированием в криптовалютах
    • Ставка финансирования по пожизненным фьючерсам
  • Хешрейт и сложность майнинга Биткойна
    • Индикатор Hash Ribbons
  • Макроэкономический фон
    • Инфляция потребительских цен
    • Инфляция активов как вопросец государственной сохранности
    • Феномен Триффина
    • Крайний ажиотажный всплеск фиата

Ончейн

Тренд в ончейн-данных в протяжении этого лета был совсем ясен: брутальное скопление. Мы тщательно ведали о этом все крайние месяцы, но данная тема заслуживает предстоящего исследования.

Вспять к основам: спрос и предложение

Этот большенный отчет я решил начать с самых основ. Биткойн не похож ни на один актив либо продукт, какие когда-либо лицезрел мир. Его предложение полностью ограничено и выпуск новейших единиц происходит по заблаговременно установленному графику, а размер выпуска сокращается в два раза любые четыре года (в среднем, но поточнее сказать: любые 210 000 блоков) до того времени, пока субсидия на блок не сократится до нуля.

На диаграмме ниже показаны график эмиссии и темп инфляции биткойна:

: bitcoinblockhalf.com

Выше приведены запрограммированный график эмиссии новейших BTC и темп инфляции биткойна, а ниже — исторический график этих характеристик. Колебания уровня инфляции обоснованы колебаниями и переменами хешрейта, зависимо от которого с интервалом приблизительно в две недельки (на техническом уровне любые 2016 блоков) автоматом корректируется сложность хеширования.

Циркулирующее предложение (розовая кривая) и годичная инфляция (голубая кривая) Биткойна

Хотя большая часть читателей, по-видимому, знают о том, что предложение Биткойна ограничено 21 миллионом единиц, я желаю начать нынешний большенный отчет с этого, поэтому что значение валютного актива с совсем неэластичным предложением, независимо даже от спроса, громадно, и большинству людей в мире еще лишь предстоит это понять. Ниже приведена обычная диаграмма, помогающая осознать лежащую в базе Биткойна технологию неизменного роста (Number-Go-Up), как почти все ее именуют.

«Разработка неизменного роста» Биткойна

«Тут ближайшую аналогию можно провести с драгоценными сплавами. Заместо того чтоб поменять размер эмиссии, чтоб удержать стоимость на этом же уровне, размер эмиссии тут устанавливается заблаговременно, а стоимость свободно меняется.

По мере роста числа юзеров возрастает стоимость BTC. В этом есть потенциал для положительного цикла оборотной связи: с повышением пользовательской базы вырастает стоимость биткойна, что может завлекать новейших юзеров, желающих заработать на росте его цены»,

— Сатоши Накамото, форум BitcoinTalk.

Умопомрачительно, но Сатоши осознавал встроенную в протокол вирусную петлю еще до того, как биткойн в первый раз получил рыночную стоимость в феврале 2009 года. При полностью неэластичном предложении стоимость является функцией спроса, а конечный уровень инфляции актива составляет 0%. Эта эмпирическая финансовая действительность побудила физических лиц и компании по всему миру лихорадочно запасаться активом, с течением времени выводя из активного воззвания больше его единиц и сокращая доступное на рынке предложение.

Почти всем знакомы шорт-сквизы, происходящие временами на рынке акций, и динамику спроса и предложения биткойна можно представить в схожем ключе.

Любой человек в мире участвует в гонке за то, чтоб приобрести как можно больше из 21 000 000 биткойнов (либо 2,1 квадриллиона сатоши), а «шорт», либо сторона реализации, в данной для нас аналогии — это люди, которым еще лишь предстоит осознать либо принять эту динамику.

Неликвидное предложение

С течением времени размер неликвидного предложения биткойнов продолжает расти, с повторяющимися маленькими отклонениями от данной для нас тенденции (крайнее на сей день вышло в мае 2021 года).

Предложение Биткойна по когортам ликвидности

На момент написания отчета размер циркулирующего предложения Биткойна составляет ₿18 801 206, и ₿14 417 544 классифицируются как неликвидные. Тенденция явна, да и относительная связь меж неликвидным и циркулирующим предложением за крайние два года структурно поменялась, и я считаю, что это имеет большущее значение.

Опосля вызванного пандемией обвала глобальных рынков в марте 2020 года и последовавшей реакции на это событие правительств и центральных банков всего мира глобальный денежный и денежно-кредитный ландшафт резко поменялся, и Биткойн в итоге этих конфигураций оказался в самом большом выигрыше.

С письмом, написанным за некоторое количество дней до крайнего халвинга, знаменитый инвестор с Уолл-стрит Пол Тюдор Джонс опубликовал отчет под заглавием «The Great Monetary Inflation» (PDF, англ.), в каком выложил нарастающие аргументы в пользу инвестиций в Биткойн.

«Мы являемся очевидцами Величавой валютной инфляции — беспримерного расширения размера всех форм средств, равного которому продвинутые страны еще не лицезрели…

Я также привел аргументы в пользу инвестиций в Биткойн как квинтэссенцию премии за недостаток. Это в буквальном смысле единственный в мире большой торгуемый актив, владеющий известным фиксированным ограничением предложения. Протокол Биткойна предугадывает, что полное количество предложения BTC не может превосходить 21 миллиона единиц»,

— Пол Тюдор Джонс.

Глобальный макроэкономический ландшафт повсевременно изменяется, и сейчас в неликвидности рынка биткойна начал происходить большенный структурный сдвиг. В протяжении всей истории сети все больший размер предложения становился неликвидным, но толика неликвидного предложения в процентах от циркулирующего предложения с течением времени продолжала сокращаться в итоге выпуска новейших «монет», выплачиваемых майнерам в форме субсидии на блок.

Но опосля марта 2020 года и «величавой валютной инфляции» эта тенденция в значимой мере поменялась. На первом графике ниже показан размер неликвидного предложения и его толика в процентах, а на втором — баланс BTC на биржевых адресах и процент внебиржевого предложения биткойнов в общем объеме циркулирующего предложения.

Неликвидное предложение Биткойна: размер (розовая кривая) и процентная толика (голубая)

биржевые балансы и внебиржевое предложение (%)

Еще наиболее показательно то, как соотносятся графики процента неликвидного предложения и процента внебиржевого предложения с ценовым графиком BTC за период с марта 2020 года.

Биткойн: неликвидное предложение (красноватая кривая) и процент внебиржевого предложения (голубая)

Коэффициент неликвидного предложения и процент внебиржевого предложения в этот период очень коррелировали с ценой BTC, и в данной для нас связи есть смысл. Мы касались этого вопросца в материалах, выходивших в крайние месяцы.

Изменение незапятанной позиции ходлеров

Биткойн: изменение незапятанной позиции ходлеров (30 д.)

Индикатор конфигурации незапятанной позиции ходлеров, отслеживающий незапятнанный размер покупки/реализации BTC за крайние 30 дней, недвусмысленно показывает на мощное скопление. Метрика, рассчитываемая как разница меж койн-днями скопленными и разрушенными, в первый раз была представлена спецами Adamant Capital в данной для нас вводной статье.

За крайние 30 дней было накоплено наиболее 70 тыс. BTC, что подтверждает сигнал о сжатии предложения, считываемый по иным ончейн-метрикам.

HODL-волны

Вот еще несколько фрагментов данных для оценки того, как укоренилась посреди держателей биткойнов установка на ходлинг: 93% предложения BTC не передвигалось за крайний месяц, 54% — за крайний год и неописуемые 35% не передвигались за крайние три года, невзирая на все эпизоды 50%-х падений и 1000%-й рост от минимумов 2019 года.

HODL-волны: 93% BTC не передвигались наиболее месяца

HODL-волны: 35% BTC не передвигались наиболее 3 лет

Что соединяет воединыжды все эти ончейн-показатели? Как, возможно, уже ясно к этому моменту, происходит мощное сокращение предложения относительно спроса, которое совпадает с действием наружных катализаторов, стимулирующих принятие Биткойна с неслыханной до этого интенсивностью. Стенка средств пробует поместиться в этом рынке, но, так как большая часть участников не хотят продавать, ситуация может разрешиться лишь одним методом — за счет значимого роста цены биткойна.

Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится и в дальнейшем, пусть и с некими маленькими отступлениями от общей линии движения. Таковым образом, в отношении ценового деяния и позиционирования на рынке наша точка зрения достаточно ординарна: брать и держать, но лишь не так, чтоб рисковать утратить часть либо всю свою позицию в эпизодах короткосрочной волатильности из-за нерационального управления рисками и лишнего кредитного плеча.

Для большинства участников рынка лучшей представляется обычная стратегия усреднения баксовой цены с самостоятельным хранением монет. Разумный необеспеченный долг под низкую процентную ставку для роста экспозиции по рынку тоже быть может уместен в случае доступности такового варианта.

Деривативы на биткойн

Ландшафт рынка деривативов на биткойн повсевременно изменяется, и длительные инвесторы могут вполне его игнорировать, но для наиболее опытнейших трейдеров и спекулянтов юный рынок деривативов может предложить способности для роста экспозиции и/либо понижения средней базовой цены — все это достаточно весомым образом, так как временами на рынке появляются моменты сурового дисбаланса.

Самый тривиальный пример — это понижение толики открытого энтузиазма с маржированием в криптовалютах опосля майских ликвидаций.

В денек установления максимума в $64 тыс. (по совпадению, денек IPO Coinbase) 70% рынка фьючерсов на биткойн употребляло биткойн в качестве обеспечения. Таковой подход чреват одновременной просадкой PnL по позиции и сокращением залоговой цены.

Сначала 2021 года открытый энтузиазм с маржированием в BTC достигал максимума в районе ₿257 тыс. и составлял около ₿248 тыс. конкретно перед обвалом 19 мая, в итоге которого открытый энтузиазм по фьючерсным договорам с маржированием в биткойне снизился на 31% (в BTC).

Это, также последовавший переход в большей мере к деривативам с маржированием в стейблкойнах, значит, что возможность новейшего обвала рынка деривативов и ценового краха на рынке биткойна в короткосрочной перспективе существенно наименее возможна.

Процент фьючерсов на биткойн с маржированием в криптовалютах

И при иных равных таковая динамика является бычьим фактором в том смысле, что нынешняя ситуация, когда BTC торгуется около $50 тыс., вполне различается от той, когда биткойн в первый раз достигнул этого уровня в феврале этого года.

Ставка финансирования пожизненных фьючерсов (7д MA)

Ставка финансирования пожизненных фьючерсов — очередной показатель, который можно употреблять для оценки бычьих/медвежьих настроений и позиционирования на рынке деривативов. Смотря с весьма высочайшей перспективы, биткойн, вместе с обширно известными классическими четырехлетними циклами, имеет тенденцию проходить через циклы подъемов и спадов, обусловленные рынком деривативов.

Эти циклы состоят из последующих шагов:

  • Создание неизменной базы спроса убежденными стейкерами и ходлерами.
  • Вытеснение/ликвидация шортов, открытых рядом с уровнем формирования дна.
  • Приток новейших средств, пережидавших корректировку вне рынка, постепенное распространение FOMO (синдрома упущенной выгоды).
  • Рефлексивный цикл из новейшего спроса, FOMO-синдрома и наращивания лонгов по деривативам ходлерами и спекулянтами в ожидании параболического роста.
  • «В сей раз всё по-другому». Фиксация прибыли длительными держателями делает давление на рынок, в то время как быки продолжают увеличивать лонги по деривативам.
  • Ликвидации лонгов. Спекулянты, также неопытные и слабо вовлеченные участники уходят с рынка.
  • Убежденные участники, осознающие неизбежность предстоящего принятия Биткойна, остаются в рынке и продолжают копить и ходлить BTC.

Цикл повторяется опять и опять прямо до пришествия гипербиткойнизации.

Хешрейт

Скорость хеширования Биткойна с начала июля значительно возросла: 7-дневная скользящая средняя хешрейта на момент написания выросла на 48% от июльских минимумов. На начало сентября хешрейт составляет около 132 млн Тхеш/сек, опосля открытия августа на уровне 111 млн Тхеш/сек.

Средний хешрейт Биткойна (7д MA)

Брутальное восстановление хешрейта в особенности обнадеживает, беря во внимание масштабы передвижения хеш-мощностей из Китая. Почти все игроки отрасли подразумевали, что это восстановление займет от 8 до 12 месяцев.

Сложность майнинга

Восстановлению хешрейта, непременно, содействовала автоматическая корректировка трудности, ставящая целью поддержание 10-минутного интервала меж блоками, чтоб обеспечить устойчивую работу сети и размеренный выпуск новейшего предложения.

Когда хеш-мощности отключаются от сети, понижение трудности хеширования делает майнинг наиболее выгодным; когда же блоки начинают поступать в сеть резвее, чем раз в 10 минут, повышение трудности хеширования восстанавливает мотивированной интервал меж блоками. Крайние три корректировки трудности были положительными: в крайний денек июля +6,03% и в августе две корректировки составляли +7,31% и +13,24% соответственно.

Сложность майнинга Биткойна. Цветом выделен август

Hash Ribbons для Биткойна

Четырнадцатого августа мы писали о сигнале на покупку в индикаторе Hash Ribbons, исторически одном из самых надежных на рынке биткойна.

Hash Ribbons дает одни из более четких сигналов к покупке биткойна, используя конфигурации в хешрейте для определения момента капитуляции биткойн-майнеров.

Когда майнеры отключают свои машинки, это указывает, что майнинг биткойна стал для их невыгоден. В итоге отключения хешрейт сети понижается, блоки начинают поступать медлительнее, чем раз в 10 минут, и в конечном счете при очередной корректировке сложность хеширования будет снижена, чтоб побудить отключившихся майнеров возвратиться к собственной деятельности.

Читайте также:  Длительные держатели и получение прибыли

Обычно, когда майнеры в большенном количестве отключают свои машинки, индикатор Hash Ribbons говорит сначала о капитуляции майнеров, а потом следует возможный сигнал к покупке.

И хотя этот сигнал значит лишь, что хешрейт сети опять возвратился к росту, обычно это гласит о том, что инвесторам и трейдерам стоит приготовиться к достаточно резвому ценовому ралли в биткойне. Почему? Поэтому что майнеры больше не продают. Почему не продают? Поэтому что не испытывают таковой необходимости.

На данный момент эта динамика находится еще лишь начинает разворачиваться и в протяжении всей истории Биткойна, когда майнеры находились глубоко «в деньгах» исходя из убеждений цены добычи по сопоставлению с рыночной ценой BTC, рынок постоянно реагировал мощным бычьим трендом.

Макроэкономический фон

Что касается макроэкономической обстановки, главная тенденция остается прежней: существует пузырь суверенного долга (в особенности на рынке казначейских облигаций США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке)), что делает пузырь денежных активов в остальном мире в силу того, что бакс имеет статус мировой запасной валюты.

Индекс потребительских цен

Инфляцию продолжают чувствовать на для себя как компании, так и пользователи. Серия беспримерных денежно-кредитных и фискальных стимулов в сочетании со сбоями в глобальных цепочках поставок, которые все еще не могут вполне оправиться опосля экономических локдаунов 2020 года, привели к резкому росту цен на почти все продукты, а нехватка главных девайсов, таковых как полупроводники, даже вынуждает компании приостанавливать создание.

Инфляция ИПЦ: голубая кривая – США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), красноватая – Еврозона, зеленоватая – Япония.
: Yardeni Research

Рынок казначейских облигаций в особенности увлекателен исходя из убеждений инфляционных ожиданий: доходность 10-летнего долга составляет 1,29%, а казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции (TIPS) — -1,08%.

TIPS представляют особенный энтузиазм при рассмотрении доходности, предлагаемой инвентарем, защищенным от инфляции.

Доходность 10-летних гос. облигаций (голубая кривая) и облигаций, защищенных от инфляции (красноватая) (в %, дневной график).
: Yardeni Research

С момента пришествия кризиса COVID-19 Федрезерв США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) прирастил свою долю на рынке TIPS до наиболее чем 20% с ~8% до кризиса. Это привело к понижению настоящей доходности, которую инвесторы могли получить при помощи ценных бумаг, стимулируя распределение капитала в остальные активы, и в сочетании с отрицательными настоящими процентными ставками по всей кривой доходности подтолкнуло инвесторов передвигаться далее по кривой риска.

Гос. облигации США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) на балансе ФРС, индексриованные по инфляции (в % от общей суммы долга).
: Yardeni Research

Но для чего кому-то добровольно инвестировать в ценную бумагу, которая гарантированно теряет ценность?

В критериях отрицательной настоящей доходности бакс (либо остальные фиатные валюты) играют не классическую роль средства сохранения капитала, а быстрее роль спекуляций с низкой волатильностью. В мире, где капитал имеет отрицательную стоимость, а фондовый рынок упрямо ползет ввысь, устанавливая новейшие рекордные максимумы чуток ли не на каждодневной базе, удержание в собственном ранце бакса — это долгосрочное хеджирование волатильности против дефляционного спада. Те, кто держит муниципальные облигации, на самом деле, делают идентичную ставку, лишь с доп купонными выплатами.

В фиатной системе с частичным резервированием любой бакс, сделанный в итоге кредитной экспансии, должен быть погашен, плюс проценты. Таковым образом, вопреки всераспространенному воззрению, кредитная экспансия может ощущаться инфляционной в короткосрочной перспективе из-за воздействия на цены активов, но длительный долг сам по для себя является дефляционным, так как часть будущей производительности заемщика переносится в истинное.

Быки по баксу/облигациям, ставят на то, что будущий спрос на баксы, который исходит от $84,6 трлн долга снутри страны плюс относительно неведомая но весьма значимая сумма баксового долга на рынке евродоллара (деноминированные в USD депозиты в зарубежных банках вне регулирования ФРС), будет созодать ставку на бакс, и они правы.

Бакс, выданный взаем сейчас, это бакс плюс проценты, которые необходимо выплатить завтра. Обычная кредитная экспансия делает дефляционный сценарий в предстоящем. Но исходя из убеждений денежной и мировой денежной системы тут есть нечто большее, чем кажется на 1-ый взор.

Инфляция активов как вопросец государственной сохранности

Возрастающий фондовый рынок в истинное время является для Соединенных Штатов вопросцем государственной сохранности. О этом не достаточно молвят, но это правда.

В итоге Бреттонвудского соглашения, которое в 1944 году утвердило бакс США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) в качестве мировой запасной валюты, также никсоновского шока в 1971, который привел мировую экономику к фиатным валютам с плавающим курсом, Соединенные Штаты оказались в достаточно шатком положении.

Торговый баланс США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). : tradingeconomics.com

Из-за феномена Триффина, Соединенные Штаты стали редчайшим примером страны с двойным недостатком: недостатком торгового баланса и недостатком бюджета.

Недостаток федерального бюджета (в % от федеральных расходов).
: Yardeni Research

Предпосылки этого Экономист Роберт Триффин выложил еще в 1960 году:

«Если Соединенные Штаты не станут испытывать недостаток платежного баланса, международное общество растеряет собственный наикрупнейший источник пополнения резервов. Возникающая в итоге нехватка ликвидности может втянуть экономику в спираль сокращения, что приведет к непостоянности.

Если недостаток бюджета США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) сохранится, устойчивый поток баксов продолжит подпитывать мировой экономический рост. Но лишний недостаток бюджета США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) (баксовое перенасыщение) подорвет доверие к цены южноамериканского бакса. Лишившись доверия, бакс больше не будет играться роль мировой запасной валюты. Система фиксированного обменного курса может выйти из строя, приводя к непостоянности»,

— Интернациональный денежный фонд.

Китай затмил США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) в качестве мировой торговой державы. Голубым выделены области, в каких торговля США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) превосходит торговлю с Китаем, красноватым – где торговля с Китаем превосходит торговлю с США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), сероватым – нет данных

США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) всего за два десятилетия прошли путь от мирового фаворита в торговле до того, чтоб быть вполне вытесненными возрастающей государственной сверхдержавой, Китаем. Как оказывается, опаски Триффина оправдались, и у США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) сейчас есть два пути:

Вариант 1: Поменять курс и «защитить бакс», потребовав от ФРС увеличения процентных ставок и сокращения закупки активов, тем ввергнув мировую экономику в беспримерную депрессию, в то же время усиливая разделение в и без того поляризованном обществе по мере того, как уровень безработицы вырастает, стоимость активов падает, а настоящая стоимость долга быстро возрастает.

Либо

Вариант 2: Продолжать девальвацию бакса, в то время как акции, недвижимость и остальные классы активов продолжают медлительно и упрямо расти в номинальном выражении, пока США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) стремятся возвратить создание, которое было выведено из страны в крайние два десятилетия, при всем этом пытаясь свести социальную напряженность к минимуму.

Индекс S&P 500 (1-дневный график). : Yardeni Research

То, что рынок продолжает медлительно и упрямо расти с малой волатильностью, — не ошибка, но быстрее итог сознательной политики. Участники рынка знают, что у говорящих голов из ФРС и у политической власти нет другого выбора, не считая как девальвировать валюту.

10 месяцев без 5% корректировки в индексе S&P 500.
: Holger Szchaepitz

Как гласит (PDF, англ.) прошлый трейдер кредитного рынка Грег Фосс,

«В спирали дела долга к ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) фиатная валюта является погрешностью. Это незапятнанная математика. Это спираль, из которой не существует математического выхода».

Это не новое явление, и по сути долговые кризисы, подобные тому, что разворачивается сейчас – не только лишь в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), да и во всем мире, — случались много раз и ранее (просто не в таковых масштабах, как на данный момент, в технологически взаимосвязанном мире).

Все известные долговые кризисы в истории заканчивались аналогичным образом:

«Печать средств/монетизация долга и муниципальные гарантии неминуемы в критериях депрессии, когда понижение процентных ставок не сработает, хотя от этих инструментов не достаточно толку в странах, которые ограничены в печати средств либо не имеют активов, чтоб ее обеспечить, и не могут просто условиться о перераспределении долгового бремени. Все изученные нами случаи уменьшения долговой перегрузки (а это большая часть из тех, что происходили за крайние 100 лет) в конечном счете привели к огромным волнам сотворения средств, экономному недостатку и девальвации валюты (по отношению к золоту, товарам и акциям)»,

— Рэй Далио, «Принципы преодоления масштабных долговых кризисов» (PDF, англ.).

Предлагаемое нами решение данной для нас задачи ясно: Биткойн. И причина, по которой я начал этот отчет с базисной динамики спроса и предложения в валютной сети Биткойна, заключается в том, что Биткойн служит решением задачи большенный валютной инфляции.

«В инвестировании в периоды гиперинфляции есть несколько главных принципов: продавайте валюту, делайте все вероятное, чтоб вывести свои средства из страны, покупайте товарные активы и инвестируйте в сырьевые отрасли (такие как золото, уголь и сплавы). Покупка акций, возможно, будет не наилучшим решением: инвестирование в фондовый рынок становится убыточным по мере того, как инфляция перебегает в гиперинфляцию.

Заместо высочайшей корреляции меж обменным курсом и ценой акций, меж ними наблюдается растущее расхождение. Так что в такие периоды желаемым активом становится золото, акции несут убытки, даже если их стоимость в местной валюте вырастает, а облигации совсем никчемны»,

— Рэй Далио, «Принципы преодоления масштабных долговых кризисов» (PDF, англ.).

Решение обычное:

  • Выводите свои средства из страны и храните их в постоянной валютной сети Биткойна.
  • Шортите валюту (занимайте баксы зависимо от срока, залога и процентной ставки) и приобретайте твердые активы, владеющие себестоимостью производства.

Причина, по которой золото постоянно было желаемым активом во время долговых кризисов, заключается не в блестящей железной природе либо в его промышленном использовании, но быстрее в нефальсифицируемой ценности актива. Предельную единицу золота было сложнее произвести по отношению к имеющемуся размеру предложения, нежели хоть какой иной взаимозаменяемый продукт.

В лице Биткойна у нас есть валютный актив с ликвидностью 24/7/365 в каждой юрисдикции и на всех рынках планетки, со строго ограниченным предложением, с прямым экономическим стимулом продавать любые/все избытки энергии в сеть, уплотняя ее в процессе при одновременном повышении предельной себестоимости единицы продукции (в силу корректировки трудности, как говорилось выше).

График выполнен в TradingView

Биткойн — не попросту актив, который следует брать во времена беспримерных экономических потрясений.

Биткойн, непременно, является самым надежным активом на планетке, и, в отличие от золота в периоды долговых кризисов прошедшего, биткойн сейчас находится в процессе монетизации, что подводит нас к мысли о том, что рост на 10 000% не только лишь на теоретическом уровне вероятен, да и полностью возможен в течение наиблежайшего десятилетия.

В окончание я бы желал привести еще одну цитату, сейчас от известного австрийского экономиста, Людвига фон Мизеса:

«Нет никаких средств избежать окончательного коллапса бума, вызванного кредитной экспансией. Выбор состоит разве что в том, наступит ли кризис ранее в итоге добровольческого отказа от данной для нас политики либо позднее как полная и окончательная трагедия денежной системы», — Людвиг фон Мизес.

Располагайте свои сбережения соответственно.

 

БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

ПОНРАВИЛАСЬ НОВОСТЬ: Большенный сентябрьский обзор рынка биткойна — bigger, longer & uncut — поделись ссылкой на НАШ веб-сайт

About Adminer

Check Also

Анализ коэффициента NVT

Соотношение цены сети к объёму транзакций (коэффициент NVT) обрисовывает связь меж рыночной капитализацией и объёмами …

Добавить комментарий