Понедельник , 18 октября 2021
Home / Аналитика / 85% всех биткойнов не двигались в течение 3 месяцев

85% всех биткойнов не двигались в течение 3 месяцев

Акции Evergrande Group в истинное время свалились на 81% с начала года по мере углубления кризиса ликвидности. Имея практически $300 миллиардов долговых обязанностей, наикрупнейшие китайские банки были уведомлены о том, что Evergrande, 2-ой по величине девелопер недвижимости в Китае, не сумеет выплатить проценты по кредиту 20 сентября.

Динамика акций Evergrande group, источник TradingView

: Bloomberg

Это, непременно, похоже на начало конца денежно-кредитной системы с частичным резервом, построенной на базе большущего долга и лёгкого кредита. Evergrande — одна из компаний с большей задолженностью в мире, которая в протяжении почти всех лет увеличивает обороты, чтоб продолжить экспансию на самый пользующийся популярностью рынок недвижимости в мире. Но сейчас вечеринка завершилась, и долг должен быть оплачен. Evergrande не может реализовать активы довольно стремительно, чтоб даже покрыть свои процентные платежи.

Это тёмная сторона фиатного денежно-кредитного эталона, подпитываемого долгами, который начинает слабеть. Сейчас у Китая остались варианты, весьма похожие на те, с которыми Соединённые Штаты столкнулись с Lehman Brothers ещё в 2008 году (ликвидировав активы на $600 миллиардов): выручить Evergrande путём реструктуризации долга и попробовать ограничить потенциальные последствия экономического инфецирования либо же отдать им разориться, переложив все последствия на инвесторов и причинив вред миллионам китайских домовладельцев?

Поглядим, какие побочные эффекты это окажет на китайскую экономику и мировые рынки. Сейчас доходность китайских мусорных баксовых облигаций добивается уровня, аналогичного тому, что мы следили в разгар пандемии в марте 2020 года.

Доходность китайских мусорных баксовых облигаций, источник: Bloomberg

Оффшорный баксовый рынок является одной из самых огромных обстоятельств для беспокойства в мировой экономической системе, так как оффшорные долговые обязательства, деноминированные в баксах, нередко находятся вне досягаемости Федеральной запасной системы. Инфецирование денежного рынка, потенциально вызванное Evergrande, вызовет глобальную каскадную ликвидацию маленьких позиций по баксу, что приведёт к краху денежных рынков, в каких задействован бакс, включая биткойн. Ниже приведены высокодоходные корпоративные кредитные спреды (доходность мусорных облигаций США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) минус доходность казначейских облигаций за 10 лет) и индекс S&P 500 VIX:

: Исследование Ярдени, файл PDF

VIX (Volatility Index) отражает ожидания рынка в отношении будущей волатильности в течение следующих 30 дней. Скачки индекса волатильности сопровождаются большими распродажами и периодами неликвидности индекса акций, а в наиболее широком смысле — денежных рынков в целом. В то время как высокодоходные кредитные спреды в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) всё ещё близки к рекордным минимумам, ситуация с Evergrande и следующие побочные эффекты могут стремительно поменять это. В конечном счёте это обязано быть принято решение правительствами и центральными банками аналогично тому, как решаются все кредитные кризисы: обесценивание валюты и монетизация долга (т. е. печатание средств).

Для сопоставления, вот доходность на азиатском рынке мусорных облигаций по сопоставлению с рынком мусорных облигаций Соединённых Штатов:

: Джек Фарли 

Будем смотреть за данной ситуацией в грядущих статьях.

HODL-волны, как никогда, бычьи

Мы весьма пристально следили за бычьей динамикой предложения биткойнов в течение крайних нескольких месяцев, так как считаем, что это является базовым фактором поведения цены на этом рынке. Процесс монетизации биткойна распространяется по мере того, как юзеры получают биткойн по стоимости, которую считают заниженной, и задерживают позицию, пока веруют в актуальность данной идеи. Это понижает свободное воззвание BTC либо предложение, доступное на рынке, и, так как доп участники также хотят обладать активом, наименьшее количество сатоши могут передвигаться. Закон спроса и предложения гласит о том, что в этом случае может произойти лишь одно: стоимость биткойна вырастет.

Читайте также:  Основы трейдинга на криптовалютном рынке — День 12

Разглядим некие крайние данные о HODL-волнах, чтоб получить наиболее полное представление о активности ходлеров.

Процент предложения биткойнов, которые передвигались за крайние три месяца, находится на рекордно низком уровне, в прошедший раз мы лицезрели эти значения во времена медвежьего рынка 2015 года. Другими словами, 85% циркулирующего предложения биткойнов не меняли адреса за крайние три месяца, что является рекордным показателем (как и в 2015 году).

Ниже приведены те же данные, но рассмотренные с различных сторон:

Биткойн: HODL-волны (возраст монет наименее трёх месяцев)

Биткойн: HODL-волны для монет старше трёх месяцев

Аналогичным образом, предложение монет, которые в крайний раз передвигались наиболее 5 годов назад, достигнуло рекордного уровня, составив 22,76% от циркулирующего предложения. Хотя, непременно, частично это можно разъяснить потерей монет (фиолетовая полоса предложения соответствует монетам, в крайний раз перемещавшимся наиболее 10 годов назад), тем не наименее это содействует динамике стороны предложения, которая в истинное время наблюдается на рынке. Припас монет, которые не передвигались наиболее 10 лет, составляет приблизительно 2,25 млн BTC, и большая их часть, предположительно, может считаться потерянной, в том числе упоминаемый Сатоши 1 млн BTC (который никогда не передвигался).

Биткойн: HODL-волны для монет старше 5 лет

Тезис биткойна прост:

Мы являемся очевидцами роста формирующегося глобального денежно-кредитного актива, подобного которому никто из нас никогда не лицезрел. Процесс монетизации биткойна — это возможность, которая предоставляется лишь один раз, и исходя из убеждений теории игр, единственный выбор — играться (получать и задерживать биткойны).

Такие ситуации, как вариант с Evergrande, и любые вероятные побочные эффекты, которые в итоге могут появиться, являются возможными сбоями в процессе (неважно какая акция распродажи на денежных рынках будет разворачиваться аналогично марту 2020 года) и, может быть, могут предоставить очень симпатичные способности для покупки.

Это не наш базисный сценарий, но это то, что может быть разглядеть в дальнейшем.

Откладывайте сатоши, либо это сделает кто-то иной.

БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

 

ПОНРАВИЛАСЬ НОВОСТЬ: 85% всех биткойнов не двигались в течение 3 месяцев — поделись ссылкой на НАШ веб-сайт

About Adminer

Check Also

Анализ коэффициента NVT

Соотношение цены сети к объёму транзакций (коэффициент NVT) обрисовывает связь меж рыночной капитализацией и объёмами …

Добавить комментарий